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太平洋证券股份有限公司谭紫媚近期对安图生物进行商讨并发布了商讨讲授《安图生物：外部环境压力下收入稳中有升，期待功绩拐点》hongkongdoll，本讲授对安图生物给出买入评级，刻下股价为46.43元。

安图生物(603658)

事件：10月26日，公司发布2024年第三季度讲授:前三季度竣事贸易收入33.80亿元，同比增长4.24%；归母净利润9.56亿元，同比增长6.13%；扣非净利润9.30亿元，同比增长6.69%；沟通性现款流量净额9.49亿元，同比下落0.23%。

其中，2024年第三季度贸易收入11.73亿元，同比增长3.38%；归母净利润3.37亿元，同比下落5.18%；扣非净利润3.32亿元，同比下落3.99%；沟通性现款流量净额4.53亿元，同比增长9.36%。

DRG全面实践影响短期检测量，广泛的装机态势促后期试剂上量公司2024年收入增速略有放缓，咱们瞻望主要系DRG的全面实践对检测量有一定影响。跟着安徽省牵头开展IVD试剂省际定约采购从2024年9月份运转连续落地实践，公司的销售量有望抓续增长。

此外，在刻下宏不雅环境下hongkongdoll，公司的活水线与高速化学发光仪仍保抓较好的装机态势，有望为永久可抓续的试剂上量带来较大孝顺。

盈利时刻较为安谧，抓续保抓较高研发参预

2024年前三季度，公司的抽象毛利率同比提高1.27pct至65.86%；销售用度率同比镌汰0.38pct至16.32%；贬责用度率同比提高0.24pct至4.38%；研发用度率同比提高0.89pct至15.13%；财务用度率同比提高0.13pct至0.23%；抽象影响下，公司举座净利率同比提高0.45pct至28.68%。

其中，2024年第三季度的抽象毛利率、销售用度率、贬责用度率、研发用度率、财务用度率、举座净利率折柳为66.80%、15.60%、4.83%、15.18%、0.34%、29.20%，折柳变动+0.45pct、-0.10pct、+1.05pct、+1.90pct、+0.01pct、-2.54pct。其中研发用度率提高幅度较为较着，咱们瞻望主要系公司抑制加强研发参预，积极开拓新限制与开垦新址品所致。

盈利预测及投资评级：基于外部环境变化，咱们稍稍下调原有预期，瞻望公司2024-2026年贸易收入折柳为46.66亿/54.12亿/62.15亿元，同比增速折柳为5%/16%/15%；归母净利润折柳为13.25亿/16.23亿/19.46亿元，折柳增长9%/22%/20%，按照2024年11月5日收盘价对应2024年20倍PE。咱们觉得公司畴昔有望保抓端庄成长，保管“买入”评级。

风险教导：集采降价幅度超预期的风险，医疗行业整顿导致病院采购抓续减速的风险，DRG和DIP等策略落地影响检测量的风险，新品研发、注册及认证的风险，国际阛阓拓展不足预期的风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据谋划，华泰证券王殷杰商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年预测准确度均值为79.87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.03亿，阐发现价换算的预测PE为20.25。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级4家；昔日90天内机构宗旨均价为57.67。

以上骨子为证券之星据公开信息整理hongkongdoll，由智能算法生成，不组成投资提出。